Okiem Jeża – Obserwacje z wizyty w Dolinie Krzemowej cz.1

Autorem artykułu jest Marcin Zabielski Partner Zarządzający w funduszu zalążkowym Hedgehog Fund

Czy wiecie, że tylko w czwartym kwartale 2012 roku w samej Dolinie Krzemowej w spółki technologiczne zainwestowano blisko miliard dolarów (dokładnie 985 mln USD)? Oznacza to, że około 40% wszystkich inwestycji w spółki softwareowe jakie mają miejsce w Stanach Zjednoczonych jest robiona właśnie tam. Nic dziwnego, że wszyscy nazywają Dolinę – Mekką Startupów.

A jak sądzicie, ile pieniędzy trafiło do startupów na etapie seedowym (najwcześniejszym)? Raporty twierdzą, że tylko 6% czyli 64 mln USD (w 25 projektów). W kolejny etap rozwoju spółek (early stage) zainwestowano już 760 mln USD w 143 projektów. Można więc wyestymować, że w ciągu roku, tylko w Dolinie Krzemowej, inwestowanych jest około 4 mld USD w spółki technologiczne na wczesnym etapie rozwoju.

Dane te pokazują również strukturę rynku kapitałowego w USA, na którym można znaleźć kapitał na każdym etapie rozwoju projektu, oraz skupianie się funduszy na finansowaniu kolejnych rund rozwoju projektu, pozwalających na osiągnięcie odpowiedniej skali.

Czytaj dalej poniżej

Można zrobić lepszą wyszukiwarkę od Google? Okazuje się, że można, tylko po co? Dla kogo? Grzegorz Ułan

W związku z Windows 8.1 Microsoft czekają ciężkie decyzje, może nawet cięższe niż przy tworzeniu Windows 8 Jan Rybczyński

W Polsce ekosystem inwestycji na etapie seedowym i wczesnego etapie rozwoju dopiero się tworzy. Szacuje się, że w Polsce obecnie funkcjonuje blisko 50 inkubatorów, kilkanaście sieci aniołów biznesu, kilkanaście Funduszy dofinasowanych przez KFK, oraz ponad 50 funduszach venture capital o zróżnicowanej kapitalizacji dysponujących środkami zebranymi wyłącznie od inwestorów indywidualnych. Niby sporo.

Jeśli weźmiemy jednak pod uwagę zaangażowane środki, to już nie wygląda to tak imponująco. W całym 2010 roku, wszystkie fundusze działające w Polsce na rynku podwyższonego ryzyka (wszystkie fazy finansowania startupów) zainwestowały ponad 483 mln Euro, z czego 23% tej kwoty (111 mln Euro) stanowiły inwestycje we wczesne etapy rozwoju spółek (seed i early stage) - Estymacja na podstawie danych z Raportu nt. rynku Private Equity/Venture Capital w Polsce (luty 2012). W tym czasie, w Dolinie Krzemowej inwestycje te były dwudziestokilkukrotnie wyższe.

Nawet jeśli uwzględnimy tylko europejską scenę venture capital, skala polskich inwestycji wypada dość blado.

Dlaczego o tym piszę przytaczając liczby, powołując się na raporty i wskazując nasze miejsce w szeregu?

Nie, nie narzekam w typowo polski sposób. Większość zarówno z przedsiębiorców jak i inwestorów doskonale sobie zdaje sprawę z takiego stanu rzeczy.

Jadąc do Doliny chciałem spróbować znaleźć odpowiedź na pytanie „Co różni polską scenę startupową od tej w Dolinie Krzemowej”? Konkluzje postaram się wysnuć w kolejnej części.

Autor tekstu - Marcin Zabielski ma ponad 17 lat doświadczenia zawodowego w obszarze zarządzania i doradztwa w takich branżach jak: Internet, telekomunikacja, bankowość, ubezpieczenia, FMCG, transport i dystrybucja farmaceutyków. Jako przedsiębiorca rozwijał swego czasu aukcje internetowe. Był także Dyrektorem ds. Rozwoju Biznesu w Grupie Pracuj. Aktualnie jest Partnerem Zarządzającym w funduszu zalążkowym Hedgehog Fund.